2023年6月29日，伴隨著生物醫藥企業來凱醫藥在港股上市，張江科學城的上市企業數量正式達到了100家，總市值也突破了20000億元。張江成為了代表國內先進技術發展的創新高地。
像大多數見證了改革開放和城鎮化進程的園區一樣，如今被譽為中國科技創新搖籃的張江在30多年之前還僅僅只是一片農田。
1992年，浦東四個國家級開發區中最晚成立的張江高科技園區開發公司正式掛牌。可令人沒想到的是，直到第二任總經理吳承璘上任時，張江高科技園區的開發依然十分有限。
站在龍東大道、羅山路口望去，除了一條窄小的兩車道龍東路外，依然還是一片綠油油的農地，白墻黑瓦的農舍零星地點綴在農田間，半點開發區的影子也見不著。“沒有錢、沒有地、連辦公場所也沒有”，這就是張江開發面臨的實際情況[1]。
面對著錢、地、辦公地點的三重困難，吳承璘也沒有就此放棄，先是通過現有土地抵押貸款籌集了2億資金；同時將過去租給信源、銀泰等四家公司的土地進行追回，最后還將辦公場所搬至了龍東路路口。而在度過了最初的艱難階段后，新的問題又隨之而來：在這樣一片雜草叢生的地方，如何解決企業招商的問題。
幸運的是，在不久之后，張江迎來了它的轉機。
張江藥谷的變遷
在張江高科技園區開園后的第二年，它迎來了第一個入駐的客戶——羅氏制藥。
1993年9月，在三維制藥廠總經理黃彥正的介紹下，彼時羅氏香港制藥有限公司執行董事威廉·凱樂來到張江進行考察。望著現場一片廣袤的農田，他隱隱有些擔憂：這里能否作為羅氏入駐中國的優選地[2]？
根據當時上海第二制藥廠廠長黃彥正的口述，“在現場威廉·凱樂很驚訝，連說了幾個nothing，并反復地講這個地方all countryside（農村）。最后又向我連續發出幾個why，問我為什么帶他到這里[3]。”
值得一提的是，羅氏制藥在1988年就曾經計劃在開發環境比較成熟的閔行開發區建立合資公司，甚至連辦公用地的定金都已經支付，不過由于各種原因最終停止。相較于閔行開發區的車水馬龍，彼時的張江可以說是仍處于百廢待興的狀態。
面對著威廉·凱樂的擔憂，張江也是迅速作出回應。不僅黃彥正去參加了羅氏制藥董事會并向他們介紹上海改革開放和浦東張江，還在半年之后就實現了張江建廠地塊的“三通一平”，用實際行動來彰顯誠意。在各方的努力下，上海羅氏項目也在1994年5月正式簽約奠基，這也標志著張江生物醫藥產業的正式啟航。
羅氏制藥的落地不僅為張江的生物醫藥行業帶來了先進的管理經驗和產品結構，同時還吸引了一大批跨國制藥公司來張江發展建廠。譬如禮來、勃林格殷格翰、阿斯利康等歐美成熟藥企先后落戶張江，并由此催生出了CRO產業鏈的繁榮，睿智化學、桑迪亞，華大天源（輝源）等一大批CRO公司在那段時間相繼成立。
以科創100ETF華夏（588800）成分股中的美迪西為例，其創始人陳春麟在擔任Vertex科研人員時就曾受邀來到張江進行考察。
也正是在那次考察中，他了解到“可能有一批跨國藥企研發中心在這里落戶，上海藥物所也總體搬遷這里，國家新藥篩選中心、國家上海新藥安全評價研究中心都將搬到這里[4]”。在海外跨國制藥公司相繼入駐以及對于張江未來發展前景的樂觀預期下，次年陳春麟就選擇回國創業并成立了美迪西，并成為了第一只在科創板上市的CRO企業。
經歷了最初的市場換技術以及代工作業的基礎發展階段之后，如今的張江也開始向實現生物醫藥自主創新的階段邁進。隨著2011年眾多本土研發龍頭諸如恒瑞、瀚森、揚子江以及羅欣等知名企業在張江陸續成立，國內創新藥也迎來了快速發展，創新成果也不斷涌現。
相關數據顯示，張江實現了國內首個PD-1、首個細胞治療藥物、首個冠脈藥物支架、首個新冠病毒蛋白晶體結構解析。同時截至2022年年底擁有累計新藥管線800余個，累計上市一類新藥18個，占全國近20%[5]。
雖然自主創新已經成為了張江現在及未來的主旋律，但其科技創新園區的定位以及資本的孵化同樣不可或缺。
從招商引資到自主孵化
羅氏制藥的到來為整個張江的生物醫藥產業發展打開了局面，但要將其發展為張江的支柱型產業，僅僅依靠外部招商引資還遠遠不夠，如何培養出本土的醫藥公司是至關重要的問題。
作為資本、技術密集型行業，生物醫藥產業的發展離不開政策、人才以及企業的孵化。而張江也以這三個方面作為切入點來進行探索。
自1994年1月7日，時任上海市副市長的趙啟正在上海羅氏制藥有限公司成立大會上提出了“在浦東張江建設‘藥谷’”的目標后，張江在醫藥產業上的戰略定位也開始步入了快車道。
先是1996年由科學技術部、衛生部等部門明確了“張江生物醫藥基地”的定位；緊接著1999年在“聚焦張江”的戰略決策下其上升到了上海市委的高度；2005年更是一舉成為國家級高科技園區中的一員。張江生物醫藥產業在戰略上的重要性變得日益凸顯。
與此同時，張江還采取了一系列措施來吸引海內外優秀的人才。尤其是在以留學生發展為例，張江通過設立了留學生服務中心來幫助辦理各項事務、創新“中國綠卡”、引入外籍人才等多種方式來支持留學生歸國發展。對留學生政策的支持與創新也讓張江擁有了更多的初創企業，相關數據顯示，截至2022年底張江已累計孵化留創企業一千多家。
除了政策和人才上的呵護以外，初創企業還需要創業輔導、辦公場地以及資金支持等多方面的幫助， 因此企業的孵化工作也變得尤為重要。
以生物醫藥專業孵化器張江藥谷平臺為例，為了保障抗風險能力較弱，但具有潛力的中小企業發展，張江推出了張江藥谷公共平臺，為新藥的臨床研究提供涵蓋共性技術服務、產業化服務、公共試驗（檢測分析）服務、運營保障服務、集成軟件服務等6個方面的公共服務[6]，從而幫助中小企業實現成果的快速產業化。
人才、政策以及平臺的孵化下，張江走出了諸多企業。截至2022年年底，張江藥谷培育了超過450多個相關領域的創新企業，更有300多家企業成功畢業遷出，其中不乏君實生物、華領醫藥、之江生物這樣的知名企業。
張江無疑在生物醫藥領域取得了巨大的成就，但這僅僅只是張江科技創新產業中的一部分。
在該領域之外，張江還將「招商引資到自主孵化」這一模式復刻到了集成電路以及軟件等其他創新產業中。譬如在集成電路行業，張江通過引進中芯國際、宏力半導體兩大集成電路龍頭企業形成龍頭效應，吸納了一大批上中下游的相關企業并進行國產替代，目前已經形成從芯片設計、晶圓制造到封裝測試、配套服務完整的產業鏈。
張江不單單只有生物醫藥一條腿，就科創領域而言，無疑已經走在了全國前列。
歷史進程中的科創契機
產業發展的背后離不開資本的支持，科技創新型企業尤為如此。通過資本市場的融資功能來提高抗風險能力，提高研發投入，中小創企業才能夠更好地和跨國公司同臺競技。
這一點在張江也不例外。自1994年1月第一家來自張江的企業耀皮玻璃上市后，不少張江企業都尋求上市的途徑，而科創板的成立也讓越來越多的張江企業叩開了資本市場的大門。
相關數據顯示，截至2023年6月底，張江超過2/3的企業集中在2019年—2023年上市；而上市的全部100多家企業中，又有幾近半數選擇了科創板上市。
張江的選擇只是諸多科技創新型企業的一個縮影。在科創板“硬科技”的定位下，那些有技術，有潛力的高科技企業趨之若鶩的同時，投資者也可以通過科創板來享受到產業發展帶來的紅利。
在新舊動能轉化的關鍵節點，科技是未來的發展趨勢這一點毋庸置疑，不論是從產業扶持還是政策鼓勵上，科創板都代表了未來科技創新最前沿的公司和技術。
但與此同時，由于科創板對于上市企業的準入門檻相對較低，并且伴隨著行業競爭下的優勝劣汰，部分公司的發展一旦呈現出后繼乏力的狀態便會被資本市場無情拋棄，因此投資科創板個股的風險極大。在此情形下，通過ETF去對科創板進行配置無疑是一個不錯的選擇。
目前科創板共有兩大寬基指數：科創50和科創100。前者主要追蹤科創板中市值大、流動性好的50只證券，而后者作為對科創50的補充，其針對的是市值中等且流動性較好的100只證券。可以簡單理解為科創50跟蹤的是科創板市值前50只證券，主要是大盤股；而科創100跟蹤51-150只證券，主要以中小盤股為主。
而在行業分布上，科創50主要集中在電子行業，占比達到了55.1%；而科創100更加均衡，涉及到了醫藥生物、半導體、新能源以及信息技術等多個新興科技行業，同時醫藥生物是其第一大成分行業，占比為31.16%。
值得注意的是，市值的下沉在帶來更大彈性的同時也會造成凈值的巨大波動。相關數據顯示，自指數基期日起，截至2023年10月31日，科創50和科創100的區間漲幅分別為-12.56%和5.38%，而年化波動率前者為7.53，后者達到了9.50。
目前跟蹤兩大指數的產品中，華夏基金旗下的科創50ETF（588000）是目前市場上跟蹤相關指數中規模最大的產品，而科創100ETF華夏（588800）的規模也位居市場前列。因此對投資者而言既可以通過相關產品對科創板進行一鍵布局，同時也可以根據自身的喜好進行相應的配置。
文章來自：遠川投資評論
全國首個臨床級無人值守全自動5G細胞庫在張江藥谷正式啟用!2023未來醫療100強榜單--來自張江藥谷的榜上藥企合成生物學企業柯泰亞生物完成2.5億元B輪融資--藥谷新聞藥谷明星--宜明昂科在港交所成功掛牌藥谷企業：再鼎醫藥引進的FcRn拮抗劑被CDE擬納入突破性治療品種藥谷企業：泰錕醫藥的管理服務與系統張江藥谷藥聞--英矽智能與Exelixis達成全球獨家許可協議張江藥谷 | 柯君醫藥何公欣：在張江，為患者創造更大價值
